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基础化工行业:景气指数维持高位,焦炭价格上涨

发布时间:2017-01-09    研究机构:中信建投证券

我们监测的最新中信建投化工景气指数为12.50,前周11.93,景气指数回升,此轮库存回补叠加供给侧改革,价格短期反弹过快过猛,抑制了库存持续回补的动能,春节后将是将是检验需求恢复的关键时间点。上周二级市场基础化工指数(中信)涨1.86%,上证涨1.63%。

油价继续上涨。本周五布伦特结算价56.80美元/桶,周涨0.09%,当前油价仍面临美页岩油钻机数增加的压力,近期油价将继续承压。其他数据:美国1月6日当周石油钻机数529口,环比增4口,前值增2口,由于油价领先钻机数3个月左右的时间,我们预测美国原油钻机数近期有望继续上涨。美国12月30日当周原油库存降705万桶,前值增61万桶,原油产量877.0万桶/日,增0.4万桶/日,前值降2.0万桶/日。

重点关注纯碱、农化板块(农药、尿素)、有机硅、OLED材料、钛白粉。纯碱价格大幅拉升,重点关注山东海化、远兴能源、三友化工、双环科技。农化板块中的尿素价格持续上涨,化肥取消关税,冬储行情来临,有望继续上涨,重点关注阳煤化工、华鲁恒升、湖北宜化、鲁西化工。受环保影响,草甘膦价格持续上涨,关注兴发集团、江山股份、新安股份、和邦生物、扬农化工。关注农化板块中估值较低的扬农化工、长青股份。有机硅成本抬升,价格持续上涨,关注新安股份、兴发集团、三友化工。OLED产业链长期看好,重点推荐业绩高增长的万润股份和万顺股份(柔性显示用水汽阻隔膜+锂电正极铝箔),其他关注康得新、濮阳惠成。供给侧改革将加快钛白粉的产能出清,低库存+需求启动,价格将继续上涨,重点推荐安纳达,安纳达还具有磷酸铁锂前驱体磷酸铁的产能,磷酸铁供需趋紧,价格有望持续上涨,其他请关注佰利联、中核钛白。同时看好业绩良好且向农化服务延伸的史丹利、金正大。其它个股推荐雅本化学、万华化学等。

炭黑:本周江西黑猫N330炭黑报价5700元/吨,周涨幅14%。主要原因是上游煤焦油价格出现较大幅度的上涨,从而从成本端带动炭黑价格的上涨。同时炭黑下游轮胎行情较好,从需求端对炭黑价格也有一定的抬升作用。相关上市公司:黑猫股份、龙星化工(002442)。

丁苯橡胶(华东):本周华东地区丁苯橡胶报价22500元/吨,周涨幅为13.07%。一方面,上游原料丁二烯价格大幅走高;另一方面,下游由于春节临近,民生相关行业中的食品、日用品等物流活跃,使得轮胎的需求有所上升。上下游共同作用推动丁苯橡胶价格上涨。相关上市公司:齐翔腾达、中国石化、中国石油。

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